综合观点：受南方雨季以及北方疫情复发等因素影响，本周终端需求逐步回落，国内直缝钢管价格呈震荡回调态势；与此同时，资本市场相对抗跌，主导钢厂强势挺价，现货市场并未形成趋势性下调。随着复产进入常态化，6月上旬重点钢企粗钢日均产量创下新高，但因卷板等品种价格持续补涨，流向直缝钢管的铁水量有所下降，所以本周建筑钢供应稍有缩减；不过，季节性需求放缓已经再现，钢厂库存开始回升，后期去库存压力不容忽视；另外，前期原料价格单边上行的格局发生了改变：进口铁矿石高位松动，焦炭第六轮提涨遇到阻力，天津直缝钢管价格格局部回调——如果成本重心下移，就会为成材调整拓展空间。总体来看，受季节性需求减弱，以及局部疫情反复的影响，短期内需求很难有重新放大，但考虑到贸易商话语权丧失，端午小长假即将来临，我们对下周市场走势作出中性评价——蓝色预警：需求整体放缓，天津直缝钢管价格震荡调整。具体来说，钢材指数下周将在3830-3900元区间运行。