以往阳春三月本是基建复工的钢铁“旺季”，钢价一般都会稳中上涨。然而，今春的国内钢铁市场表现得却是“旺季不旺”。从进入三月以来，q345b直缝焊管价格持续回落，而目前整体q345b直缝焊管的社会库存也是达到了历史高位，钢贸商出现大面积亏损。究竟是什么原因？

　　

　　据 记者了解，自3月初以来，螺纹钢期货主力1805合约先扬后抑，截至3月28日，收报于3431元/吨，累计跌幅达14.56%。跟随螺纹钢期货走势，螺 纹钢现货价格同步下调。钢之家市场监测数据显示，截至3月27日，上海螺纹钢价格至3560元/吨，较3月1日4140元/吨大跌580元/吨或 14.01%。

　　

　　“如此大的跌幅，明显跌进节前商家冬储的成本线。而贸易走货多数根据下游需求情况决定。虽然黑色系价格时有反弹，但在近两日 螺纹钢现货深跌后，多数下游的采购商均处于观望，或者按需采购。从基本面上看，当前市场预期，整体对未来维持偏悲观的判断。”钢之家高级分析师杜洪峰接受 记者采访时表示。

　　

　　此外，由于螺纹钢价格大跌，对于年前加速囤货的钢贸商来说，无疑如履薄冰。据光大证券发布的研究报告显示，钢贸商的库存中有30%都是‘融资盘’，时间节点在3月25日-31日，且月末也是季末，是还钱的高峰。

　　

　　在 山东省济南市一家钢贸商的仓库，各种建筑q345b直缝焊管几乎将仓库堆满，贸易商张兆林表示，今年一二月份冬储备货，他一共存了3万吨q345b直缝焊管，虽然已经陆续卖出了一部 分。但库存还有一万多吨，大大高于往年。之所以增加冬储库存，是此前看好今年的行情，然而过完春节后，市场行情却并不如预期的好。

　　

　　过完春节 后，q345b直缝焊管价格便出现持续回落，以螺纹钢为例，3月初，价格每吨还在3900元左右，目前已经跌至3700元。而一二月份钢贸商存q345b直缝焊管时价格平均在每吨 3800元左右，现在已经跌破了成本价。按照现在的价格出货的话，出一吨就亏钱，也有一些钢贸商直接就封库不卖了，但价格再继续下跌的话，估计会扛不住。

　　

　　中 钢协数据显示，2018年3月，全国20个城市5大类品种q345b直缝焊管社会库存合计环比继续上升，且增幅较以往有所扩大，其中长材库存增幅仍为较大品种。本月库存 总量1543万吨，环比增加392万吨，上升34.1%。其中q345b直缝焊管市场库存总量1437万吨，环比增加409万吨，上升39.8%。

　　

　　港口库存106万吨，环比减少17万吨，下降13.5%。分品种来看，螺纹钢本月库存726万吨，比上月增加232万吨，上升46.9%。

　　

　　其中q345b直缝焊管市场库存704万吨，比上月增加242.9万吨，港口库存23万吨，比上月减少11.2万吨。热轧卷板本月库存208万吨，比上月增加27.8万吨，上升15.4%。其中q345b直缝焊管市场库存186万吨，比上月增加24.1万吨，港口库存22万吨，比上月增加3.7万吨。

　　

　　“由于目前钢铁市场上一边是库存的累积，一边是下游需求的延后，q345b直缝焊管价格持续下跌，将钢贸商推至了砍仓的边缘，而一些小型贸易商出于资金回笼压力，开始压价抛售，进一步加剧价格下滑，钢贸商踩踏加剧了价格下滑的速率。”上海绿明工贸有限公司总经理孙鹏接受记者采访时表示。

　　

　　螺纹钢的期现货价格持续下跌是与春节过后下游需求释放不及预期密切相关。q345b直缝焊管社会库存高企，明显高于去年同期，但下游开工晚于往年，供需出现错配。对此，杜洪峰表示，在螺纹钢自身基本面偏弱情况下，中美贸易摩擦升温加剧了市场的悲观情绪。

　　

　　3 月23日黑色系期货集体大跌，螺纹钢期货跌停，商品资金大幅出逃49亿，市场风险偏好下降。从近期螺纹钢的持仓量变化来看，3月9日、3月16日、3月 23日当周，螺纹钢价格大幅下挫，持仓量持续增加，分别为355万手、377万手、389万手，分别增加53.7万手、22.1万手、12万手，表明有空 头资金借助市场氛围做空情况。