春节后，由于北方重污染天气持续，钢厂迟迟未能大规模复产，限产力度反而加大，使得钢厂整体开工率小幅下滑。Wind统计数据显示，截至3月16日当 周，全国高炉开工率为62.02%，环比前一周低0.55个百分点，为连续第三周降低。而随着时间的推移，北方天气因气候条件和季节的转换，污染状况有望 得到改善。而高利润下的钢厂存在迫切的复产需求，钢厂复产带来的供应压力不可小觑。

　　

　　关注库存消化速度

　　

　　前期，由于需求释放不能有效跟进，国内q235b直缝焊管库存不断累积，社会库存最高时达到1965.16万吨，为近五年来的次高水平，螺纹钢最高时达到 1082.39万吨，为近五年来的最高水平。但随着节后需求的缓慢释放，库存开始被消化。Wind统计数据显示，截至3月16日当周，国内q235b直缝焊管库存合计 1947.99万吨，环比前一周减少17.17万吨，为今年以来第一周减少。其中，螺纹钢库存合计1073.24万吨，环比前一周减少9万吨，同样为今年 以来库存累积后第一周减少。后期钢厂复产是大概率事件，若需求释放依然不能有效跟进，即需求恢复不及生产恢复力度，则q235b直缝焊管整体将继续承压，螺纹钢价格也会 下行。

　　

　　总之，后期终端需求恐难有超预期表现，同时伴随着天气的好转，天津直缝焊管生产厂家存在大规模复产诉求，供应压力将越来越大。因此，若库存不能快速消化，则螺纹钢继续承压下行的概率较大。短期关注下方3600元/吨一线的支撑效果。

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